隨著近期新能源汽車上市公司股價的暴漲，特斯拉、蔚來等行業新貴再度成為了全球資本追逐的焦點。截至2021年1月31日，特斯拉市值突破7500億美元，為豐田、大眾兩大傳統車企市值總和的2.5倍，CEO埃隆·馬斯克也一度成為世界首富。
在這樣的大背景下，行業是否存在泡沫受到熱議。有輿論指出，電動車產能存在過剩的情況，一些企業甚至癡迷夸張宣傳，在過度包裝概念營造的浮夸環境中不能自拔。針對這一問題，從整個行業發展的角度，我們認為應該客觀辯證地看待，鼓勵行業龍頭企業快速發展。
過剩產能現象存在，但優質產能稀缺
在國內乘用車銷量連續三年下滑的趨勢下，產能過剩的的確確成為了我國汽車行業存在的一大問題。2月4日，乘聯會發布了《2020年我國乘用車產能問題分析》報告，數據顯示，我國乘用車總體產能利用率從2017年的66.55%降低到2020年的48.45%，已處于產能嚴重過剩區間。其中，知豆汽車等39車企全年銷量為零，卻空有362萬臺的年產能，造成了極大浪費，在這39家車企中不乏大量專門生產新能源汽車的企業。
(圖片來源：乘聯會)
然而，以蔚來、威馬、小鵬、理想為代表的造車新勢力“四小龍”卻經常面臨產能不足對于高速發展的限制。就在今年1月，蔚來汽車相關負責人接受媒體采訪時曾表示，如果不是受限于產能，2020年交付量會更高。這也不難理解為何蔚來、小鵬都正在爭分奪秒地擴建產能。目前，蔚來在江淮汽車第二家工廠已經啟動招標，小鵬自建的新生產制造基地也已于去年 9 月落地廣州市開發區，預計 2022 年年底前正式投產。可見，目前的新能源汽車行業不缺產能，但優質產能卻極度稀缺。
(圖片來源：合肥公共資源交易中心)
與蔚來、小鵬分別與江淮、海馬合作實行的代工模式不同，已完成上市輔導并即將登陸科創板的威馬汽車，則選擇將重資產投入前置，成為造車新勢力中第一家、也是長期以來少有的兼具智造基地和新能源汽車生產資質的代表性企業。這種自建廠的模式雖然前期投入巨大，但更易實現對產品質量把控。目前，威馬在國內已經投產了溫州、黃岡兩大智能制造生產基地，涵蓋整車制造、電池包生產等核心技術，也是造車新勢力中第一家實現全產業鏈數字化的車企。
(圖片來源：威馬汽車官網)
去年11月，國務院辦公廳正式發布《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》。《規劃》指出，到2025年，新能源汽車新車銷量達到汽車銷售總量的20%左右。按照2020年中國汽車市場2527萬輛的新車銷量測算，屆時，國內新能源汽車年銷將超過500萬。相比于目前造車新勢力每家企業每年不足十萬臺的銷量，未來這一市場無疑具備巨大潛力。不論是代工或是自建，這些歷經多年發展逐漸從蠻荒中走出的優質企業的優質產能，也都亟待擴充。
行業發展長期向好，算力或成競爭焦點
在新冠疫情疊加全球經濟下行的雙重壓力下，新能源汽車行業股價飆升的背后是各路資本對于不確定性中存在的確定性的追逐。
對于汽車工業來講，電動化、智能化、網聯網就是最大的確定性。造車新勢力沒有傳統車企在積累百年的燃油時代造車的經驗優勢，但同時也沒有既得利益的束縛，再加上電動汽車架構與智能網聯功能有著天然的契合度，反而更容易在新能源汽車時代實現換道超車。在汽車的智能網聯化趨勢下，尤其是隨著將為汽車行業帶來顛覆性變革的自動駕駛技術的發展，未來，圍繞智能網聯汽車的算力競爭，或將成為各大車企比拼實力的主戰場。
(圖片來源：蔚來汽車官網)
對于新能源汽車而言，要想實現自動駕駛功能，和其本身的算力有著很大的關系。目前市場上主流的品牌都采用了輛自身芯片以提供算力。以特斯拉為例，其搭載2顆自研的雙核心芯片，整個主板擁有144TOPS的性能。而蔚來今年1月剛剛發布的ET7則成為了全球第一款搭載英偉達NVIDIA Drive Orin的量產車，綜合算力高達1016TOPS。
除了蔚來，特斯拉等品牌，小鵬、理想汽車也牽手英偉達，小鵬P7使用英偉達Xavier計算平臺，算力為30TOPS，理想預定的英偉達最新一代Orin系列芯片，預計2022年將實現200TOPS的運算能力。
當然，在解決算力這一問題上也存在其他技術路線。造車新勢力“四小龍”的之一的威馬汽車采用的是云端計算方式。在聯合百度的Apollo平臺后，其新車型W6的系統綜合云算力達到了百萬級別TOPS，是蔚來ET7的九百多倍，特斯拉FSD的近七千倍。
不同的技術路線也使得威馬在品牌從產品設計理念上有所創新，其將“EC(Everything Connected)出行智能終端”作為出發點，實現了智能座艙平均每三個月一次OTA升級，近兩年來已通過OTA推出了數百項交互功能。
總結：
雖然新能源汽車行業目前依舊存在一些靠“PPT造車”和靠“造車”的噱頭拿地的浮躁企業，但已經絕非行業主流，也終將被市場淘汰，行業高速發展已是大勢所趨。
2020年，隨著《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》再次將新能源汽車作為戰略性新興產業被提到優先發展的高度，以及我國力爭2030年前碳達峰、2060年前實現碳中和的時間節點公布，新能源汽車已成為提升國家能源安全、助力節能減排任務的主要一環。在這一未來科技競爭的“主賽道”上，蔚來、威馬、小鵬、理想等企業作為層層選拔上來的“種子選手”，理應獲得更大的期望和更多的關注。
