今年的A股行情已經(jīng)跑完了上半場，各類型基金的投資收益也隨之亮相，上半年主動管理型偏股基金整體收益欠佳，首尾差距已經(jīng)拉大至55.91%，華安等諸多老牌基金公司旗下權(quán)益類基金幾乎全數(shù)告虧。

　　最牛基金經(jīng)理王亞偉或許做夢都不會想到，他一手創(chuàng)造的神話——華夏大盤基金，如今又刷新了另一個紀(jì)錄。而這個紀(jì)錄來得頗為尷尬，今年上半年的偏股型基金的倒數(shù)第一名，居然落到它的頭上。

　　1、大公司退步

　　作為華夏大盤精選的前基金經(jīng)理，前“公募一哥”王亞偉，在六年多的任期中創(chuàng)造了1198.91%的收益，年化收益高達(dá)49.80%。憑借著華夏大盤的卓越戰(zhàn)績，華夏也在基民心目中樹立了品牌。

　　然而，令人惋惜的是，在王亞偉、鞏懷志等明星基金經(jīng)理離職后，華夏雖然仍是權(quán)益類基金規(guī)模最大的公司，但其主動管理能力迅速下降，業(yè)績逐漸趨于平庸。近期亦有業(yè)內(nèi)傳聞稱，其管理的社保賬戶可能收益不佳，或許將被取消社保基金管理人的資格。如此一來，華夏基金可謂元氣大傷。

　　同樣，作為昔日規(guī)模數(shù)一數(shù)二的大公司，博時基金公司的退步并沒有止住。今年上半年，共有9家基金公司整體規(guī)模出現(xiàn)下跌，博時首當(dāng)其沖，公司整體規(guī)模縮水20億元以上。

　　“基金公司應(yīng)著重提高自身的投研勢力，形成合力和良性循環(huán)，如僅依靠個別明星基金經(jīng)理，終非長久之計。”好買基金研究中心指出，以華夏大盤為例，今年以來，該基金旗下重點個股長城汽車股價已累計下跌36%，福瑞特裝也已累計下跌35%。該基金經(jīng)理所選股票都是去年漲幅較好的個股，但在今年上半年表現(xiàn)較差；其本人選股能力遠(yuǎn)遜于前輩王亞偉，選時能力上亦捉襟見肘。

　　2、小基金爆發(fā)

　　今年上半年，中小型基金在調(diào)倉方面相較于大型基金更具優(yōu)勢，其業(yè)績短期更具有爆發(fā)力。不少業(yè)內(nèi)分析指出，這樣的趨勢在下半年或?qū)⒌玫匠掷m(xù)。

　　統(tǒng)計顯示，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、興全輕資產(chǎn)、興全有機增長均上漲超過20%；華商價值、工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)、長盛電子信息、銀河行業(yè)優(yōu)選、寶盈核心優(yōu)勢等近40只偏股型基金漲幅也超過10%。

　　對于下半年的投資，市場各方各抒己見。宏觀面上，萬家基金指出，近期經(jīng)濟已逐步步入淡季，且主要驅(qū)動因素的動能均在減緩，因而波動較小。7月開始，去年發(fā)電量的高基數(shù)會顯現(xiàn)出來，壓制今年的增速，使同期的經(jīng)濟增長開始有壓力。南方基金也認(rèn)為，今年下半年整體經(jīng)濟增長仍將處于下行通道，通脹整體在低位徘徊，目前貨幣市場流動性總體平穩(wěn)，資金成本不高，這都為下半年提供了一定的上漲空間，也為當(dāng)前的市場配置提供了較好時機。

　　“近期市場風(fēng)險偏好下降，機構(gòu)買盤仍然較為旺盛，加上央行維穩(wěn)意圖明顯，流動性難有較大波動，可以逢低買入。”信達(dá)澳銀基金經(jīng)理孔學(xué)峰表示，市場的牛市或許已經(jīng)開始，盡管中間波動難免，但慢牛的整體趨勢已經(jīng)形成。景順長城基金建議，過去的幾年中，A股市場表現(xiàn)出較強的行業(yè)輪動特性，例如2010年的醫(yī)藥衛(wèi)生、2011年的金融、2012年的地產(chǎn)以及2013年的TMT 均有突出的表現(xiàn)。今年下半年這些昔日活躍的行業(yè)，或許又有輪動的表現(xiàn)機會。