近期滬港通刺激藍籌股集體走強，帶有杠桿效應的藍籌風格杠桿基金成為反彈急先鋒，吸引資金大幅進駐，不少杠桿基金短期內持續大幅上攻表現喜人，部分品種短短5個交易日漲幅超過20%。

　　凈值價格雙漲

　　昨日，藍籌股延續大漲行情，讓杠桿基金集體上攻。天相投顧統計顯示，昨日共有27只杠桿股基漲幅超過5%，其中招商大宗商品B、信誠800有色B、申萬菱信證券B和信誠800金融B4只杠桿基金漲停報收，成交量較上周五均顯著增長。

　　作為杠桿基金龍頭的銀華銳進昨日也出現大幅上攻，漲幅達到9.26%，全天成交金額達7.84億元，創出今年以來成交天量。

　　海通證券統計顯示，截至上周五銀華銳進凈值杠桿系數達到4.49倍，是少有的凈值杠桿超過4倍也是目前杠桿最高的基金。高杠桿優勢在反彈中得到了充分發揮。其他流動性較好的杠桿基金中，鵬華資源B、瑞福進取、信誠300B等基金昨日漲幅都在7%以上。

　　本輪藍籌股行情自上周二啟動，短短5個交易日滬深300指數即取得7.38％的漲幅，而帶有放大效應的杠桿基金漲幅更大。天相投顧統計顯示，共有8只杠桿股基近5個交易日累計漲幅超過20％。凈值杠桿較高而又受益資源股大漲的招商大宗商品B成為漲幅最大杠桿基金，近5個交易日漲幅高達38.98％；同樣跟蹤資源股但凈值杠桿偏低的信誠800有色B5個交易日漲幅也高達34.59％；鵬華資源B、信誠800金融B、申萬菱信證券B等基金漲幅均超過26%；規模最大的杠桿基金銀華銳進近5個交易日累計漲幅也達到23.66％。

　　值得注意的是，雖然近期交易價格大幅上漲，但杠桿基金的溢價率多數并未水漲船高，一些杠桿基金如銀華銳進價格漲幅甚至落后凈值漲幅導致溢價率下降，顯示凈值上漲依然是此次行情的主要推動力。齊魯證券報告認為，本輪行情中分級基金B份額的杠桿屬性得到了充分體現，市場預期逐步趨于樂觀，隨著行情的深入，招商大宗商品B、國泰房地產B、申萬菱信證券B和銀華銳進等杠桿基金仍可持續關注。

　　工具價值顯現

　　鵬華基金非銀行分級基金經理余斌認為，在反彈行情里，選品種則不如選工具。這里的工具指的是指數型投資工具，尤其指的是指數分級基金。可以說，指數分級基金是為反彈行情而生。即便在一輪幅度較小的行情里，分級基金進取份額也能因杠桿而擁有不俗表現，更不用說吸引了全市場的目光。指數型工具按照被動式指數化投資管理，特征穩定、風格明確，能降低投資個股的不確定性。并且，指數分級基金B份額具有杠桿，如果投資者對行情走勢判斷正確，投資收益則是指數收益的杠桿倍數。

　　未來藍籌行情演變是投資杠桿基金的關鍵因素，對此南方基金認為，上證指數本輪反彈主要是受經濟數據企穩回升和政策放松拐點出現的雙重推動，而這兩點短期內很難證偽，因此上證指數有望踏著“小步慢跑”的節奏反彈到三季度末。

　　上投摩根基金公司表示，目前市場處于估值重估階段，風格偏向低估值大盤藍籌股，其價值向上空間已打開，預期本輪行情能有一定持續性，后續市場表現需以滬港通實質推進進行觀察。